（688802）11月27日披露招股意向书，计划公开发行4010万股，占发行后总股本的10.02%，拟募集资金39.04亿元用于投资新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代推理GPU研发及产业化项目和面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。本次发行的申购日期12月5日。

　　具体来看，“新型高性能通用 GPU 研发及产业化项目”包括公司第二代高性能通用GPU芯片（代号C600）和第三代高性能通用GPU芯片（代号C700）两个研发子项目，基于国产先进工艺开发具备较高性能和更高性能的两款通用 GPU，应用于AI训练及推理、通用计算等场景，是公司曦云C系列训推一体芯片的后续主力产品。“新一代推理GPU研发及产业化项目”系公司研发下一代基于先进封装技术的云端大模型推理芯片（代号Nx），主要用于生成式AI推理。前述募投项目的顺利实施，将帮助公司完成现有核心产品线的持续迭代升级，巩固行业领先地位，进一步扩大市场份额，是公司未来几年主营业务发展及收入增长的重要基础和核心驱动。

　　“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目”围绕前沿芯片技术研发和前沿GPU系统研发两大方向，具体包括但不限于超高带宽显存、芯粒架构、设计工艺联合优化、GPU光互连技术、大功率POL电源设计优化、GPU系统散热技术研究、scale up互连方式优化改进、超节点服务器系统交换架构优化等研发内容。通过实施本项目，有助于公司增强整体研发实力，丰富前沿技术储备，构筑更高的竞争壁垒，为公司未来长期稳定发展、实现经营战略目标奠定坚实的基础。

　　公司认为，本次募集资金到位及募投项目的顺利实施，将帮助公司完成现有核心产品线的持续迭代升级，巩固行业领先地位，进一步扩大市场份额，同时有利于增强公司整体研发实力，丰富前沿技术储备，构筑竞争壁垒，为公司未来长期发展奠定坚实基础。

　　招股书显示，是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，持续为国家公共算力平台、运营商智算平台、商业化智算中心等提供基础算力底座，推动人工智能赋能千行百业，并重点布局教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景。

　　公司表示，自成立以来，公司秉承“打造世界一流的GPU芯片及计算平台，成为数字经济的算力基石”的愿景，贯彻“政策引领、产品领先、客户为中心、企业文化全面支撑”的可持续发展战略。未来，公司将继续以国家及市场需求为导向、以自主创新为驱动，坚持“三步走”和“1+6+X”的发展规划，进一步加大市场开拓力度，将产品优势转化为市场领先优势，树立品牌声誉，不断提升公司的行业地位和影响力。产业生态方面，公司致力于在开放合作过程中推动技术共同进步，加速国内AI产业链布局，促进形成良好的行业生态建设。

　　数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为-99.7%，较上年同期上升0.11个百分点。2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-4.91%。

　　公司2024年投入资本回报率为-88.75%，较上年同期下降15.06个百分点。2025年前三季度投入资本回报率为-5.95%，较上年同期上升103.28个百分点。

　　截至2024年，公司经营活动现金流净额为-21.48亿元，同比减少11.31亿元；筹资活动现金流净额29.89亿元，同比增加17.92亿元；投资活动现金流净额-3293.2万元，上年同期为-1.78亿元。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-9.02亿元，同比增加6.26亿元；筹资活动现金流净额65.4亿元，同比增加42亿元；投资活动现金流净额-31.72亿元，上年同期为-1.51亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司交易性金融资产合计较上年末增加6265.99%，占公司总资产比重上升30.19个百分点；预付款项较上年末减少15.58%，占公司总资产比重下降15.48个百分点；货币资金较上年末增加239.39%，占公司总资产比重上升7.95个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加36.15%，占公司总资产比重下降5.9个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期应付款合计较上年末减少99.89%，占公司总资产比重下降44.69个百分点；短期借款较上年末减少63.99%，占公司总资产比重下降10.96个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少27.37%，占公司总资产比重下降2.98个百分点；合同负债较上年末减少37.33%，占公司总资产比重下降2.63个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2024年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为4.86亿元，较上年末增长4.48亿元。

　　从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为7.77亿元，占净资产的65.92%，较上年末增加5.89亿元。其中，存货跌价准备为9166.06万元，计提比例为10.55%。

　　2024年全年，公司研发投入金额为9.01亿元，同比增长28.95%；研发投入占营业收入比例为121.24%，相比上年同期下降1196.39个百分点。

　　2024年，公司流动比率为3.72，速动比率为2.87。2025年前三季度，公司流动比率为17.66，速动比率为14.99。

　　根据招股说明书显示，截至2025年10月24日的公司十大股东中，持股最多的为上海骄迈企业咨询合伙企业(有限合伙)，占比13.3%。

　　上海骄迈企业咨询合伙企业(有限合伙)

　　上海曦骥企业咨询合伙企业(有限合伙)

　　南京和利国信智芯股权投资合伙企业(有限合伙)

　　深圳市瀚辰创业投资基金合伙企业(有限合伙)

　　上海浦东引领区投资中心(有限合伙)

　　南京经乾二号股权投资合伙企业(有限合伙)

　　中国国有企业结构调整基金股份有限公司

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